Oferente amistoso buscado por una sociedad para contrarrestar una OPA (oferta pública de adquisición) de carácter hostil. El caballero blanco lanza una oferta a precio más elevado que el presentado por quien encabeza la OPA hostil.

En análisis técnico, figura que marca un cambio de tendencia del mercado. A simple vista, esta señal se identifica porque es similar a la silueta de un fantasma. También se denomina hombro-cabeza-hombro.

Principal índice de la Bolsa de París.

Son depósitos realizados en una entidad bancaria autorizada que, a diferencia del plazo fijo, no tienen una fecha de vencimiento. Pero a causa de la inmediatez con que puede retirarse el dinero, pagan intereses mínimos que muchas veces resultan menores a los costos por mantener abierta la cuenta. Suelen incluir limitaciones en la cantidad de extracciones que pueden realizarse por mes.

Sistema cambiario basado en vincular la moneda de un país a un tipo de cambio fijo con respecto a otra divisa, generalmente el dólar de Estados Unidos. El banco central no controla los tipos de interés ni puede financiar el gasto público. Argentina recurrió a este rígido sistema para romper un ciclo de inflación.

Término castellano, casi en desuso, equivalente a "cash flow".

Alude a las fechas en las que se dan los pasos para la creación del euro. El 1 de enero de 1999 nace la Unión Monetaria Europea y el euro existe como anotación en cuenta, es decir, como un valor contable. El 1 de enero del 2002 el euro aparece físicamente, en forma de monedas y billetes. El 1 de julio del 2002 el euro se convierte en la única moneda de curso legal en todos los países que participan en la unión monetaria. El período que va desde enero de 1999 a enero del 2002 se denomina fase de transición, mientras que el primer semestre del 2002 recibe el nombre de fase de convivencia, puesto que en esos meses el euro y la peseta protagonizarán al alimón la economía cotidiana. Los países que participan en el euro pueden acortar a voluntad la duración de la fase de convivencia.

Nota que mide la solvencia de un emisor de renta fija. La máxima es AAA y la C advierte de un elevado riesgo; entre ambas existe una gradación del riesgo (véase "agencia de calificación").

En los mercados financieros en general, instituciones que compensan las posiciones acreedoras y deudoras entre entidades. En los mercados de futuros, garantizan las operaciones.

Sistema de paridad de las monedas que mantiene invariables los tipos de cambio.

Sistema de paridad en el que el valor de las monedas varía libremente.

Profesional del mercado de cambio de divisas.

Véase "Random Walk".

Término del análisis técnico que designa a una línea paralela a la de tendencia.

Tipo de gráficos utilizados en el análisis técnico. También llamados "de velas" o de "caramelos". Aunque su uso en los mercados occidentales empezó a extenderse a finales de los años noventa, los japoneses ya los utilizaban en el siglo XVII.

Mecanismo que permite a un inversor cubrirse del riesgo de que los tipos de interés superen un techo máximo. El "cap" es ese techo máximo, a partir del cual el inversor tiene derecho a que sea el vendedor quien pague la subida no prevista.

Denominación del efecto (reparto del capital de las empresas entre mucha gente) que se deriva de la extensión de las prácticas de inversión entre la ciudadanía.

Tiene en cuenta la probabilidad de supervivencia de un partícipe en un fondo de pensiones o en un plan de jubilación. Establece los derechos de los herederos del partícipe, en caso de que éste fallezca.

Es el precio global de todas las acciones de una compañía que cotiza en bolsa. Ese precio o valor se obtiene tras multiplicar el número de títulos de la empresa por el último precio de los títulos. / Precio global de todas las acciones que cotizan en un mercado bursátil determinado.

Es el conjunto de las inversiones realizadas por una persona física o jurídica.

Denominación de la cartera formada por acciones que ofrecen dividendos muy regulares, además de por valores de renta fija. Este tipo de cartera permite obtener unos ingresos casi fijos con un riesgo muy bajo.

En la jerga financiera, equivale a una cartera de valores seleccionados al azar. El nombre procede de un supuesto, desarrollado en Estados Unidos, en el que un mono que lanzaba dardos sobre las páginas bursátiles del "Wall Street Journal" lograba una cartera capaz de competir en rentabilidad con la elegida por un selecto grupo de analistas. Este supuesto dio lugar a un juego iniciado por el citado periódico americano e introducido en España por el semanario "Inversión" el 1 de agosto de 1994.

Aglutina a unos valores recomendados por expertos. La composición de la cartera modelo, válida durante un determinado periodo de tiempo, sólo debe tomarse como un punto de partida cada inversor debe adaptarla a su propio perfil, distinto según el riesgo que está dispuesto a asumir o sus necesidades de liquidez.

Se realiza cuando se reciben órdenes de compra y venta de acciones coincidentes, es decir, que el vendedor ofrece X a un precio Y, y tanto X como Y satisfacen las expectativas de un comprador.

Liquidéz.

Es la caja que hace una empresa después de pagar gastos y cobrar ventas. Puede traducirse por fondos generados./ Indicador muy utilizado en el análisis fundamental, que divide el "cash flow" en operativo (fondos generados por la operativa típica de la empresa), de inversión (incluye las actividades de inversión de la firma) y de financiación (fondos obtenidos o devueltos por financiación). Si el "cash flow" total de una empresa crece, pero se advierte una disminución del "cash flow" operativo o del "cash flow" de inversión, puede haber un estancamiento o una disminución del crecimiento futuro de la empresa.

Es aquella operación instrumentada en un contrato simultaneo de compra o venta de una especie, en que el precio de la venta al contado es inferior al de cotización y resulta de los aforos que fija el Mercado, siendo además el precio de la venta a plazo superior al de la venta al contado. Las especies objeto del contrato permanecen depositadas en el Mercado durante su vigencia. Estas operaciones bursátiles constituyen una herramienta financiera óptima tanto sea para quienes desean colocar o tomar pesos o dólares a un plazo determinado, en un marco de seguridad y liquidez permanente.

Siglas de Chicago Board Options Exchange. Mercado de derivados de Chicago, el mayor de Estados Unidos y del mundo (junto al CBOT y el CME). La reciente fusión del Amex (véase) con la Bolsa de Filadelfia ha alterado esta clasificación, ya que el recién nacido mercado de opciones se sitúa en segundo lugar de Estados Unidos, tras el CBOE.

La prensa ya utiliza estas siglas como sinónimo de Comisión Europea, aunque hasta hace pocos años se referían a la Comunidad Europea, precedente inmediato de la actual Unión Europea.

Ciertos títulos de renta fija emitidos por entidades públicas.

Comisión Económica para América Latina y el Caribe. Publica informes en los que valora la evolución de la zona, que en su conjunto puede considerarse un mercado financiero emergente.

La cesación de pagos implica el incumplimiento de hecho de obligaciones económicas pactadas previamente.

Conjunto de divisas que sirven para expresar el valor de una moneda, un índice económico o un precio. El ecu es una cesta de monedas.

Ver "análisis técnico".

Término del argot bursátil que define a los valores de escasa solidez. Implican un elevado riesgo para el inversor. Este tipo de valores, muy tentadores para el ahorrador no avisado, suelen representar a empresas en precaria situación económica y que no reparten dividendo. Sus oscilaciones de cotización suelen ser muy fuertes, es decir, el valor puede subir y bajar de precio con gran rapidez.

En la jerga de los mercados, denominación que reciben empresas que se presentan como intermediarios, pero que no están legalmente registradas como tales. Suelen ofrecer altísimas rentabilidades a partir de operaciones en divisas o mercados exóticos.

Período de comportamiento, positivo o negativo, de una economía o de un mercado bursátil.

Situación de la bolsa, prolongada durante un amplio período de tiempo, caracterizada por una clara tendencia alcista, movimiento que a su vez se apoya en el descenso de los tipos de interés.

Ver "cámaras de compensación".

Agrupación de personas que gestiona conjuntamente sus inversiones, realizadas a través de un fondo al que los miembros realizan aportaciones económicas. El objetivo de un club de inversión no es ofrecer grandes ganancias, sino enseñar a sus socios a operar en bolsa.

Propiedad compartida. Práctica habitual para conseguir más títulos (repartidos entre miembros de una familia, por ejemplo) en el prorrateo de acciones de una empresa que sale a bolsa o de una empresa en trance de privatización.

Comission des Opérations de Bourse. Organismo de supervisión de la bolsa francesa, equivalente a la CNV argentina o a la SEC estadounidense.

Técnica que reduce el riesgo que supone mantener una posición en algún tipo de inversión. La cobertura es muy común en el mercado de derivados consiste en tomar una posición a plazo opuesta a otra, ya existente o prevista, sobre el mercado al contado.

Instrumentos que miden la evolución de un valor en la bolsa. Los más importantes son la rentabilidad del accionista, la rentabilidad por dividendo, el pay-out y el PER.

Es la combinación de un "cap" y un "floor" (véase), es decir, una operación en la que los inversores compran un tipo de interés mínimo y venden un tipo de interés máximo.

Venta de activos financieros realizada por la propia entidad emisora o a través de intermediarios. Operación de invertir los recursos disponibles en activos financieros.

Cantidad, generalmente expresada en porcentaje, que cobra el intermediario en cualquier operación financiera. La cuantía de las comisiones suele estar, o debería estar, vinculada a la rentabilidad de un producto financiero; por ejemplo, la comisión será más alta cuanto mayor sea el rendimiento del producto. Las comisiones de apertura y cancelación deben vigilarse especialmente a la hora de contratar un crédito, ya que pueden encarecer considerablemente el producto, pese a que en apariencia el tipo de interés resulte bajo.

Órgano de decisión de la Reserva Federal estadounidense. Su veredicto (subir, bajar o mantener los tipos de interés) tiene impacto inmediato sobre los mercados bursátiles de todo el mundo.

Denominación jurídica del inversor, en relación con la sociedad o agencia de bolsa que recibe sus órdenes de inversión o desinversión.

Estrategia, también denominada "straddle", que se utiliza en el mercado de derivados. Un cono comprado se construye mediante la compra de una opción Call y de una opción Put del mismo precio de ejercicio. Se utiliza cuando el inversor quiere protegerse de bruscos movimientos de precios tras un periodo de estabilidad. Un cono vendido es la posición contraria, construida mediante la venta de una opción Call y de una opción Put, ante la perspectiva de que el mercado permanezca estable.

El concepto agrupa a los datos que miden las aportaciones de diferentes sectores de la economía al Producto Interior Bruto.

Es el tipo de contratación, oral, que se realiza en los corros bursátiles.

Ajuste a la baja de un valor o del mercado entero. Suele surgir cuando se acumula una fuerte alza, o muchas jornadas sucesivas de alza. El descenso de las cotizaciones se produce porque hay inversores que consideran que ya han ganado bastante y desean retirar sus beneficios.

Mecanismo que mide el efecto de la inflación en las inversiones y lo descuenta, a fin de calcular las plusvalías o minusvalías reales que se han generado.

Servicios de intermediación bursátil realizados a través de Internet.

Horizonte temporal, o vencimiento de una inversión, inferior a un año.

Criterio que debe tenerse en cuenta en toda estrategia de gestión patrimonial, puesto que alude al beneficio que se deja de ganar en una inversión por colocar el dinero en otra.

Es la situación que atraviesan la economía, la bolsa o los mercados financieros en un momento dado, debido a que confluyen varios acontecimientos. Se habla de coyuntura (económica, bursátil o financiera) cuando nos referimos a un período de tiempo breve.

Ratio bursátil que expresa el "cash flow" por acción, es decir, los fondos que genera cada título de la empresa, cada acción. Para calcularlo, primero se suman el beneficio neto y las amortizaciones de la empresa y, después, ese total se divide por el número de acciones.

Caída vertiginosa en la cotización de la mayoría de valores de una bolsa. Los más famosos fueron el de 1929 y el de 1987.

Operaciones bursátiles en las que el comprador sólo entrega un porcentaje (el mínimo es el 50%) del valor de lo adquirido, mientras que el resto lo financia un intermediario del mercado. Este tipo de operación sólo está permitida si se compran o venden un mínimo de quinientos títulos.

Término de análisis técnico que designa los mínimos sucesivos marcados por una misma tendencia de precios.

Desplome del sistema financiero que estalló en el país azteca en 1994. Ver "efecto tequila".

Recorte de 0,25 puntos en el tipo básico de interés.

Voz de análisis técnico, sinónimo de "techos y suelos redondeados" (ver).

Estrategia del mercado de derivados, denominada también "strangle". Una cuna comprada consiste en la compra de una opción Put y de una opción Call con precio inferior a la primera. Se utiliza cuando se esperan movimientos bruscos del mercado al alza o a la baja. Una cuna vendida es la operación contraria, utilizada cuando se esperan pequeños movimientos en el mercado.

La masa de dinero con que cuenta un fondo de inversión (FCI) es dividida en cuotapartes, de las cuales cada inversor tendrá una determinada cantidad, proporcional al monto de dinero invertido. El precio de las cuotapartes podrá subir o bajar dependiendo de la marcha del negocio.

En una emisión de renta fija, valor de los intereses que se han acumulado desde el último pago hasta una fecha concreta.

Término anglosajón que designa al sistema cambiario denominado caja de conversión (véase).

Gráfico que muestra la estructura de los tipos de interés según sean a corto o a largo plazo.