Documento que establece las sanciones para los países que participen en la moneda única europea y se desvíen de la senda de la disciplina económica.

Emisión de renta fija, con elevado tipo de interés y vencimiento a corto plazo, emitido a descuento, generalmente mediante subastas. Lo utilizan empresas solventes, generalmente con buena calificación de riesgo.

Deuda del Estado con vencimiento a muy corto plazo.

Véase "mercado emergente".

País de la Unión Europea que participa en el euro.

País de la Unión Europea que no participa del euro. Son países "out" el Reino Unido, Grecia, Suecia y Dinamarca.

En jerga financiera, miembro de un Gobierno o de un banco central partidario de una política flexible. Se utiliza por oposición a halcón. En política monetaria, una paloma estaría dispuesta a rebajar tipos para estimular la economía, aunque ello comporte un riesgo de repunte de los precios.

En la jerga bursátil, hablar de papel equivale a hablar de oferta. La escasez o abundancia de papel refleja una presión compradora o vendedora.

Expresión que se aplica a los valores de renta fija emitidos con garantía del Estado.

Territorios que ofrecen ventajas tributarias y altas rentabilidades en los productos financieros. La contrapartida es que no suelen disponer de organismos de supervisión y control de los mercados, por lo que es muy difícil denunciar un fraude o una mala gestión.

Tipo de cambio entre las divisas.

Desde mayo de 1998, es la que tienen entre sí todas las monedas nacionales de los países que participan en el nacimiento del euro. Desde esa fecha, el valor de un marco respecto a la peseta, de la peseta frente al franco, etc., es inmutable.

Es el paro mínimo que tiene que haber en toda economía para que su población laboral se renueve y cambie de trabajo. Estados Unidos rozó el paro estructural (suele situarse entre el 3 y 5%, según el país) durante la segunda mitad de los noventa.

Término de origen francés que alude al espacio -tradicionalmente solado con madera- donde se realizan operaciones bursátiles. Suele utilizarse en referencia a la bolsa de valores.

Es un solo contrato que instrumentado en una o más liquidaciones, que consiste en la compra o venta al contado de un título público o privado, o para un plazo determinado y la simultanea operación inversa de venta o compra de un mismo comitente, para un vencimiento posterior. Se instrumenta aplicándosele un denominado "Margen de Garantía", que constituye el tomador.

En sentido estricto, conjunto de bienes y derechos que pertenecen a una persona. Desde el ámbito de la gestión financiera, incluye también las expectativas de beneficio o ingresos, los préstamos, las posibilidades de heredar y todo lo que ayude a definir el presente y futuro económico de una persona.

Sistema para establecer el valor de las monedas.

Sinónimo de figuras chartistas o formaciones de precios.

Término anglosajón que indica el periodo de amortización de una deuda o de recuperación de una inversión.

Porcentaje de los beneficios de una empresa que se destina al pago de dividendos.

Ratio bursátil que expresa la relación precio-cash-flow. Relación entre la cotización de una acción y el "cash-flow" (beneficio neto más amortizaciones) por acción.

Expresión, popularizada a finales de los ochenta, que definía la capacidad de hacer beneficios deprisa, comprando algo y revendiéndolo enseguida más caro, a menudo mediante operaciones de ingeniería financiera.

Es uno de los principales coeficientes bursátiles. Sigla inglesa de "Price Earning Ratio". Mide la relación entre el beneficio de una empresa y el precio que el mercado está pagando por él. Sirve para conocer si una acción está cara o barata; el PER de una empresa determinada suele compararse con el PER medio del sector (energía, banca, etc.) al que pertenece. En general, cuanto mayor sea el PER de una empresa, más cara es. Un PER ocho, por ejemplo, indica que en el precio de esa acción se están pagando ocho pesetas por cada peseta de beneficio esperado. Si el PER de una compañía determinada es superior al PER medio de su sector, la empresa está sobrevalorada; y viceversa.

Retrato realizado según el riesgo que esté dispuesto a asumir, la rentabilidad que quiera obtener y sus necesidades de liquidez.

Dólares derivados de ganancias de los países productores de petróleo y que se negocian en los mercados financieros internacionales.

Figura que forma la bolsa cuando está en una fase marcadamente alcista y alterna esos momentos con otros de consolidación (los llamados "valles"). En el análisis chartista, los picos que forman los gráficos se llaman "resistencia".

Operación destinada a frenar una OPA hostil. Suele consistir en la venta, por parte de la sociedad objeto de la OPA, de sus activos más importantes. Otra posibilidad es ofrecer derechos preferentes a los actuales accionistas de la sociedad, derechos que debería luego afrontar la sociedad que lanza la OPA.

Esquema clásico de fraude financiero, que también recibe la denominación de "finanzas Ponzi". El delincuente se apropia del dinero de inversores que no desconfían, puesto que a los primeros ahorradores se les paga con el dinero de los que entran más tarde.

Distancia entre las líneas que unen las cotizaciones mínimas y máximas de un valor.

Colocación de un valor entre inversores institucionales, antes de entrar en el mercado secundario.

Son seguros de vida en los que el cliente se compromete a invertir una cantidad mínima anual, aunque puede fraccionar sus aportaciones de forma mensual. Se fija libremente la edad en la que uno quiere cobrar sus aportaciones; también se puede elegir el cobrarlo todo de una vez o por partes, e incluso puede uno dar marcha atrás y recuperar el dinero invertido. Pero, a diferencia del plan de pensiones, no ofrece desgravaciones fiscales.

Producto que permite ahorrar para la vejez y, al mismo tiempo, beneficiarse de una desgravación fiscal. La aportación anual de una persona al plan de pensiones (aunque la haga de una sola vez y el mismo 31 de diciembre) reduce hasta ciertos límites la factura que cobra Hacienda; en contrapartida, el cliente no puede retirar su dinero hasta que se produzca la jubilación, a no ser que se enfrente a un paro prolongado o a otra situación grave.

Período para comprar nuevos valores.

Consiste en un depósito de dinero a un plazo determinado en una entidad financiera autorizada por el Banco Central, con el fin de ganar un interés. En el caso de los plazos fijos tradicionales, el interés se cobra al vencimiento, aunque existen productos que pagan el interés en forma mensual. Al final del período se recupera el capital más el interés correspondiente. Los plazos fijos pueden ser transferibles o no. Los que se realizan por menos de 30 días son intransferibles. Por un plazo superior, es el depositante quien decide acerca de su transmisibilidad. Los plazos fijos pueden pactarse actualmente en pesos o en dólares.

Ganancia que obtiene quien vende un título, valor o bien por encima del precio al que lo adquirió./En general, aumento en el valor de un bien.

Es el valor de mercado de la producción de bienes y servicios producidos solamente por residentes del país, no importando donde se origine la producción, antes de deducir la depreciación de los bienes de capital.

En bolsa, mide el peso de un valor en relación a los otros valores de su sector que cotizan en el mercado. La ponderación se expresa en porcentaje y se halla dividiendo la capitalización bursátil de un sector entre la capitalización de la empresa cuyo peso relativo queremos conocer.

Estrategia, que normalmente se establece entre Gobierno y banco central, para mantener la moneda en un valor determinado frente a otras.

Documento en el que se formaliza un contrato mercantil. Puede ser un contrato de seguro, bursátil, de compraventa, de préstamo, etc.

Anglicismo que se utiliza como sinónimo de cartera de inversiones.

También llamada "vendedora neta". La adopta un inversor que toma prestados unos títulos con el compromiso de venderlos en una fecha futura. El inversor se beneficia si en ese plazo baja el precio de los títulos. Más en general, se dice que un inversor está corto de lo que no tiene y largo de lo que tiene (ver "posición larga").

Situación en que queda un valor cotizado cuando, al final de la sesión, hay más demanda que oferta y han terminado las transacciones por falta de papel.

La toma un inversor cuando compra un activo y lo mantiene en cartera. Se beneficia si sube el precio del activo. Es lo contrario de "posición corta".

Período previo al comienzo de la contratación en el mercado bursátil. En la preapertura se muestran los precios indicativos con los que comienza la jornada.

En el mercado de opciones, es el precio al que se podrá ejercer el derecho de compra o venta.

Es el que la entidad emisora se propone para ceder sus valores.

Precio que se espera para cada una de las acciones que salen al mercado en una Oferta Pública de Venta.

El exceso sobre el valor nominal que debe pagarse por una acción al ampliarse el capital de una sociedad./Cuando se habla de una emisión de bonos con prima, la prima consiste en lo que se desembolsa de más respecto al valor nominal; por ejemplo, en un bono con prima del 5% se está pagando un valor nominal del 105%.

Tipo de interés preferencial de EE.UU. Es una referencia para todos los mercados financieros.

Importe nominal de un préstamo, sobre el que se calculan los intereses.

Transferencia de activos públicos a manos privadas.

El producto bruto interno se define como una medida estadística de la actividad económica de un país. Usualmente el PBI es expresado en relación con un año base. También es definido como el el valor de mercado de la producción de bienes y servicios producidos en un país, no importando quien lo produzca, antes de deducir la depreciación de los bienes de capital.

Ver "derivado".

Producto financiero basado en una compleja utilización de los derivados para lograr una determinada estructura de los rendimientos (que sean periódicos, que se garantice el capital inicial, etc.). Los fondos de inversión de rentabilidad garantizada son el ejemplo más típico de producto estructurado.

El producto interno bruto se define como una medida estadística de la actividad económica de un país. Usualmente el PIB es expresado en relación con un año base. También es definido como el el valor de mercado de la producción de bienes y servicios producidos en un país, no importando quien lo produzca, antes de deducir la depreciación de los bienes de capital.

Principio según el cual la presión fiscal será mayor cuántos más ingresos obtenga una persona.

Reparto de títulos entre los inversores que quieren participar en una Oferta Pública de Venta.

Figura que en los mercados financieros españoles cumple una doble función. Por un lado, ofrece información a los ahorradores y a los intermediarios del mercado; por otro, atiende reclamaciones de los particulares respecto al comportamiento de esos intermediarios.

Siglas de "Private Tradding Systems". Alude a los mercados bursátiles, al margen de los tradicionales, que empezaron a crearse en Europa en la segunda mitad de los años noventa.

Unidad de medida de los índices bursátiles.

Término de origen anglosajón, utilizado en los mercados de opciones y que designa al nombre de la opción a través de la cual el tenedor adquiere el derecho, aunque no la obligación, de vender un determinado activo, a un precio determinado en el momento del cierre de la transacción y en una fecha límite específica o durante un periodo de tiempo prefijado.

Ratio bursátil que expresa la relación entre el precio y el valor contable de una empresa.

Acrónimo de pequeñas y medianas empresas.